电子棋牌 - 权威信誉综合棋牌电子游戏推荐中信建投游戏行业2026投资展望:供需两旺驱动高景气 利润率上行通道开启

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  电子棋牌 - 权威信誉综合棋牌电子游戏推荐(访问: hash.cyou 领取999USDT)在互联网流量基本见顶和用户时间有限的情况下,不同娱乐方式需要去争夺用户有限的时长和注意力,游戏和其他娱乐方式的竞争,最直观表现为用户分配给游戏的时长占比。该行预计今年上半年游戏时长占比较24年提升较多,原因一是上半年国内游戏大盘同比增长近20%,而游戏用户规模增速不足2%,在付费率和用户规模趋于稳定的情况下,更多的时长才能带来更多的流量,从而带来更多的市场规模;二是上半年无论是长青游戏还是新游戏都有超预期表现。长青游戏中,《王者荣耀》《穿越火线》手游二季度流水创历史新高,《第五人格》一季度流水创历史新高,《和平精英》新模式地铁逃生在五一期间实现3700万日活(日活渗透率近50%),背后主要都是高频更新的新玩法和新运营活动吸引老用户将更多时间花到游戏上面。新游戏和次新游戏中,《三角洲行动》《超自然行动组》《杖剑传说》热度高,获得增量的时长分配。

  TapTap信息流广告和虎牙直播投放的ROI高于传统买量,一是因为这两个平台聚集大量游戏重度用户,能更精准匹配游戏目标客群,减少无效投放;二是社区讨论、直播等强互动场景,更易激发用户下载,提高转化率。上半年TapTap收入10.1亿元创新高,同比增长38%,增速也创23年以来新高;二季度虎牙直播收入11.5亿元,在淡季仍实现环比正增长。2)今年以来手游规模加速增长的同时,投放规模增速却显著放缓。上半年国内手游买量投放计划数同比增长22%,仅略高于同期手游市场规模增速17%,部分月份手游市场规模增速甚至高于买量投放规模增速,这与23-24年买量规模同比翻倍以上增长的情况已截然不同。反映传统买量的份额在下降。3)部分游戏公司通过投放调整,较大幅度减少销售费用率,驱动利润端实现两位数增长。与传统买量相比,KOL合作、内容营销等新营销方式的单次资金投入门槛更低,今年有新游戏上线的公司,销售费用率普遍没有出现大幅度的提升;部分聚焦老游戏运营的公司,也通过投放调整,较大幅度减少销售费用率。例如三七互娱一季度上线的新游戏《时光大爆炸》《英雄没有闪》在二季度减少投放,驱动二季度销售费用率47%,同比下降8pct,环比下降10pct;三季度销售费用率再度降低至45%,同比下降12pct,环比下降2pct。销售费用率下降驱动公司二三季度虽然没有大体量新品上线%,销售费用率42%,同比下降29pct,驱动上半年净利润同比扭亏为盈至6.5亿元(24年上半年是-3.8亿元)目前已经有不少游戏通过内容/社区/直播营销取得亮眼的成果。

  据2024年中国移动游戏广告营销报告,超80%的头部移动游戏已在微信视频号、抖音、快手、哔哩哔哩、TapTap等平台搭建官方账号,除发布游戏资讯以外,还开展活动、评论区互动,增强开发者与用户的交流。抖音方面,《永劫无间手游》通过抖音官方账号推出AI捏脸活动,相关线亿次;《崩坏:星穹铁道》在抖音开启一系列周年庆、前瞻特别节目等直播活动,直播累计观看量超千万。哔哩哔哩方面,腾讯《三角洲行动》成为B站游戏营销的典型案例,预热期间大量视频的播放量已超百万,公测阶段通过B站的内容、直播、投流等方式,将游戏用户总规模提升近2倍。发行:传统联运渠道话语权受到挑战《堡垒之夜》与苹果的争端已经有基本结果落地,成为游戏开发者绕开传统联运渠道收入抽成的重要里程碑。

  海外头部射击游戏《堡垒之夜》的开发商EpicGames为了绕过iOS渠道30%的流水抽成,引导用户通过外部支付渠道购买游戏内的虚拟货币,从而引发了与苹果的法律纠纷。2025年4月30日,美国法院裁定,苹果将不得对应用外的购买收取任何费用,也不能限制开发者引导用户在App外进行购买。该案例表明随着法律的进一步完善,iOS应用也有望通过外部支付渠道进行支付,分成费率更低的TapTap游戏平台社区有望成为主要的外部支付渠道之一。过去5年已经有多款头部游戏没有上线安卓联运渠道,今年爆款新品《超自然行动组》和《杖剑传说》同样没有上线年以来已经有《原神》《崩坏:星穹铁道》《地下城与勇士:起源》等头部游戏没有上线安卓联运渠道。如果说这些重磅产品本身就拥有较高的知名度,即便没有安卓联运渠道导流也能实现亮眼的用户数据;那今年以来三款中型体量产品《问剑长生》《超自然行动组》《杖剑传说》不上线安卓联运渠道也拥有超预期的流水表现,就更能反映TapTap等新兴发行渠道的效果显著,以及用户口碑传播对游戏宣发的重要作用。